RBA i jego wpływ na Aussie

Rynki giełdowe są przeważnie wyższe w regionie Azji i Pacyfiku, a rynki nadal są w trybie ryzyka. RBA trzymał się swoich dział i nieco ograniczył zakupy aktywów, ale jednocześnie kurs gotówki został utrzymany, a zakupy przedłużone co najmniej do połowy lutego przyszłego roku, co powinno złagodzić żądło ogłoszenia, chociaż ASX nadal osiągnął gorsze wyniki i spadł o -0,1% w porównaniu ze wzrostami o 1,1% i 1,0% w Topix i JPN225. Hang Seng zwyżkował o 0,9%, CSI 300 o 0,7%, a Shanghai Comp i Shenzen Comp zyskały odpowiednio 1,1% i 0,8%, po silniejszych niż oczekiwano danych handlowych z Chin i w miarę dalszego ożywienia akcji spółek technologicznych. Rentowność obligacji skarbowych wzrosła o 1,5 pb do 1,34%, a 10-letnia stopa procentowa Nowej Zelandii wzrosła o 0,5 pb do najwyższego poziomu od 2019 r. W międzyczasie 10-letnia stopa procentowa Australii spadła o 0,3 pb do 1,25%.

RBA pozostawił podstawowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie i podtrzymał plany ograniczenia QE. Bank potwierdził wpływ szybko rozprzestrzeniającego się wariantu Delta, ale gubernator Lowe nadal potwierdził, że bnk będzie kupować obligacje rządowe w tempie 4 mld AUD tygodniowo, w porównaniu z 5 mld AUD – ale z zakupami przedłużonymi co najmniej do połowy lutego. Poprzedni harmonogram obejmował przegląd w połowie listopada. Lowe powiedział w oświadczeniu, że decyzja o przedłużeniu zakupów „odzwierciedla opóźnienie ożywienia gospodarczego i zwiększoną niepewność związaną z wybuchem delty”. Dodał, że „zarząd będzie nadal analizował program skupu obligacji w świetle warunków ekonomicznych i sytuacji zdrowotnej”.

Jednocześnie Australia wciąż zmaga się z wybuchem Covid-19, w wyniku którego większość jej populacji została objęta pewnymi ograniczeniami. Pojawienie się wariantu delta i kolejne blokady odcisnęły swoje piętno, natomiast miesięczna inflacja z Instytut Melbourne pokazał ceny niezmienione w ciągu miesiąca, obniżając roczną stopę do 2,5%. Jednak australijski dolar kontynuuje odbicie od sierpniowych minimów pomimo ograniczeń. Kurs AUDUSD wzrósł z najniższego poziomu z 20 sierpnia wynoszącego 0,7105 z powrotem do 0,7477, a obecnie spadł, utrzymując dolny poziom 0,7400.

Dolar australijski skorzystał na perspektywie spowolnienia gospodarki USA, która poniosła porażkę w związku z rosnącą liczbą przypadków wariantu Delta, uderzając w zaufanie konsumentów i przedsiębiorców, wywołując spowolnienie gospodarcze produkcja i zatrudnienie; zostało to potwierdzone w rozczarowującym sierpniowym raporcie o zatrudnieniu. Pomimo umocnienia dolara australijskiego nadal istnieje ryzyko spadków. Spadki te obejmują spowolnienie tempa wzrostu w Chinach w ostatnich miesiącach. A to doprowadzi do zmniejszenia popytu na australijski eksport towarów.

Jak widać w zeszłym tygodniu, wzrost PKB Australii w II kwartale wyniósł 0,7% kw/kw, a wzrost w I kw. został zrewidowany w górę do 1,9% kw/kw. Tak więc poziomy aktywności były wyższe niż wcześniej sądzono, kiedy uderzyła ostatnia fala ograniczeń związanych z wirusami. Konsumpcja prywatna przyspieszyła ożywienie w drugim kwartale, ale najbardziej ucierpi z powodu obecnego poziomu ograniczeń, które prawdopodobnie doprowadzą do stłumionego trzeciego kwartału liczby, zwłaszcza że wsparcie fiskalne jest ograniczane. Mimo to, ponieważ gospodarki zaczynają dostosowywać się do życia z wirusem, a liczba szczepień rośnie,wpływ nie powinien być tak silny jak podczas ostatniej fali. Dotychczasowe doświadczenie jest takie, że po ponownym zniesieniu ograniczeń, gospodarka szybko się odbije.

Tymczasem GBPAUD spadł z najwyższego poziomu 1,9152 20 sierpnia do 1,8530, spadając poniżej poziomu 38,2% Fib widziany na downleg 2020. Dalszy spadek może ponownie przetestować  1,8262 (50,0% Fib. poziom 8-miesięcznego rajdu) z natychmiastowym wsparciem na poziomie 1,8500 i 1,8370 (200- dzień EMA). Wskaźniki momentum są zgodne ze spadkiem, co sugeruje zmianę perspektywy na negatywną dla aktywów. RSI znajduje się na poziomie 40, utrzymując ruch powyżej stanu wyprzedania, podczas gdy linie MACD zmieniły się na ujemne, z linią sygnału powyżej 0. Sugeruje to możliwą konsolidację w najbliższym czasie, a jeśli aktywo znajdzie stopę na poziomie 1,8500, korekta może ponownie przetestuj 1,8755 i 1,8900 .